AI大模型龙头股暴涨引爆投资圈

一、核心驱动事件

1. 智谱华章IPO引爆产业链

国内首个纯AI大模型公司智谱华章启动上市流程（估值超200亿），其GLM-4模型推理速度达每秒200词，成本仅为同类1/30，且完全采用国产芯片训练。直接带动思美传媒、凌云光等概念股单日涨幅超15%。

2. 技术突破与商业落地

二、重点受益领域及标的

| 赛道 | 代表公司 | 核心逻辑 |

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| 大模型生态 | 常山北明、神州数码 | 深度参与华为盘古/昇腾生态，提供算力支持与解决方案。 |

| AI+应用 | 科大讯飞、万兴科技 | 教育大模型商业化加速（讯飞学习机市占率40%），创意工具海外订阅收入占比70%。 |

| 智能体 | 酷特智能、新开普 | 企业级AI智能体集成降低40%人力成本，板块单日涨幅创三年新高。 |

三、行业趋势与风险提示

1. 政策技术双驱动：“人工智能+”行动与模型平权技术（如DeepSeek）共同推动市场规模年复合增长72.7%。

2. 警惕伪概念股：部分公司仅签框架协议即跟风炒作，需关注实际合作深度与技术壁垒。

当前时点（2025年5月），AI大模型已从硬件投入期转向应用变现阶段，建议重点关注技术落地能力强、现金流改善显著的龙头企业。