一、高增长赛道与政策红利
1. AI+医疗
联影医疗（688271）：AI影像诊断系统装机量超2万台，毛利率达89%，2024年营收同比增217%
微创机器人（02252.HK）：国产手术机器人市占率超60%，5G远程手术系统单台售价破3000万元
2. AI+金融
恒生电子：AI量化交易系统覆盖70%私募机构，首批获证监会AI投顾全牌照
同花顺（300033.SZ）：AI投顾产品“i问财”用户超千万，2025年Q1净利润环比显著改善
3. AI+制造/安防
埃斯顿：工业机器人AI故障预测系统降低工厂停机损失37%
海康威视（002415.SZ）：端侧AI设备（如智能摄像头）需求爆发，海外市场复苏
二、技术驱动型龙头
1. 自然语言处理（NLP）
科大讯飞（002230）：医疗AI辅助诊断落地3000家医院，2025年Q1净利润增45%
拓尔思（300229）：政务NLP龙头，TRS搜索引擎支持千亿级文本实时检索
2. 生成式AI（AIGC）
商汤科技（0020.HK）：多模态大模型“日日新”赋能内容生产，视频生成效率提升50%
万兴科技（300624）：AI视频剪辑工具海外用户占比90%，2025年净利润或翻倍
三、机构资金动向
公募增持：寒武纪（2025Q1增持2.1亿股）、中科曙光（增持1.7亿股）
外资青睐：北向资金连续20日净买入深脑科技，累计超50亿元
风险提示
需警惕研发投入占比<10%、客户集中度>50%的“伪AI概念股”，部分公司如某百亿私募单月抛售38亿元持仓。
当前市场更关注技术落地能力，建议结合技术信号（如MACD金叉+RSI超卖）与事件驱动（如GPT-5生态大会）布局。
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