一、市场表现
1. 指数领涨：创业板人工智能指数近期单日涨幅超4%，创意信息、润和软件等个股涨幅超6%。
2. ETF资金流入：人工智能ETF（515980）近7日吸金超2亿元，份额创近1年新高，中证人工智能产业指数上涨0.75%。
3. 政策支持：央行新增3000亿元科技创新再贷款额度，证监会强调A股“科技叙事”逻辑清晰。
二、核心赛道与龙头股
1. AI医疗
微创机器人(02252.HK)：国产手术机器人市占率超60%，2024年营收增217%。
联影医疗(688271)：AI影像诊断装机量破2万台，年内股价涨228%。
2. 智能驾驶
四维图新(002405)：高精度地图市占率超50%，2024年新增辅助驾驶定点360万套。
道通科技(688208)：故障诊断准确率98%，2025年Q1净利润增59.9%。
3. AIGC（生成式AI）
商汤科技(0020.HK)：多模态大模型“日日新”支持文本、图像、视频生成。
万兴科技(300624)：视频剪辑软件AI功能海外用户占比90%，机构预测2025年净利润翻倍。
4. AI+垂直领域
科大讯飞(002230)：语音识别市占率超60%，医疗AI落地3000家医院。
同花顺(300033)：AI投顾产品“i问财”用户超千万，金融场景增长显著。
三、机构观点与操作建议
景气度验证：算力端ASIC芯片、应用端教育/医疗龙头利润增速超30%，自动驾驶标的增速达50%。
估值优势：多数AI标的处于低位，华富基金认为产业仍是市场主线之一。
风险提示：需规避研发投入低（<10%）、客户集中度高（>50%）的“伪AI概念股”。
四、近期催化剂
技术迭代：GPT-5商用落地降低推理成本70%。
事件驱动：关注新产品发布会（如GPT-5生态大会）及政策白皮书发布。
建议投资者结合景气度与估值，聚焦技术壁垒高、商业化落地的细分龙头，如科大讯飞、四维图新等。
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